Après s'être évadé en montgolfière d'une ville assiégée par les Turcs, le légendaire baron de Munchausen entreprend une extraordinaire épopée.
1760, dans une ville allemande assiégée par les Turcs. Une représentation des "Aventures du baron de Munchausen" est interrompue par un vieillard barbu qui prétend être non seulement le héros de la pièce, mais aussi le seul à pouvoir vaincre les ennemis. Il s'envole à bord d'une montgolfière...