Grandeur et décadence de l'empereur Caligula, un débauché incestueux et violent, que le pouvoir absolu rendit fou au point de nommer son cheval sénateur.
Pour obtenir le pouvoir, le sanguinaire Caligula n'hésite pas à tuer l'empereur de Rome, son grand-père adoptif. Très vite, les signes de sa folie se manifestent. Il se proclame dieu, nomme son cheval sénateur et fait construire un bateau-bordel où il oblige les filles des sénateurs à se prostituer...