Un spécialiste des écoutes téléphoniques enregistre une conversation entre un homme et une femme. Il découvre que le couple est en danger de mort.
Pour le compte d'un énigmatique Mister C, Harry Caul, un spécialiste des écoutes téléphoniques, capte la conversation entre une femme et un homme, au moyen d'un équipement ultra-perfectionné. De retour chez lui, il passe en boucle le dialogue du jeune couple, Mark et Ann. Très vite, Caul comprend qu'ils se sentent en danger et refuse de remettre les bandes à son commanditaire. En effectuant différents montages, il tente d'en apprendre davantage sur la menace qui pèse sur les jeunes gens. En son absence, son appartement est cambriolé. Les enregistrements disparaissent. Caul décide d'exploiter sa seule piste : l'adresse d'un hôtel où les jeunes gens pensent qu'ils vont être assassinés...
Un formidable suspense, Palme d'or au Festival de Cannes 1974. Le film, qui rappelle le Watergate, fut écrit avant le scandale.