Après la guerre, Teddy meurt en mettant au monde une petite fille, Fauve. C'est Maggy qui la recueille à New York. Elle l'élève comme son propre enfant.
Pendant la guerre, Julien Mercuès collabore avec les Allemands pour obtenir des toiles et de la peinture. Lors d'un séjour en France, Teddy, devenue mannequin, le rencontre et tombe amoureuse de lui. Enceinte, elle meurt en donnant naissance à la petite Fauve, qui est alors confiée à Maggy...