Un garçon perd la mémoire après avoir découvert l'emplacement d'un trésor. Un pirate, une veuve et un médecin alcoolique vont tout faire pour le guérir.
En Angleterre, au XVIIIe siècle, le jeune Jim, qui rêve de naviguer, s'engage dans la marine. Avant d'être pendu, un prisonnier lui révèle l'emplacement du fabuleux trésor du célèbre Flint. Cette information n'échappe pas à John Silver, un pirate à la jambe de bois. Ce dernier tente de convaincre Jim de lui révéler son secret. Mais le garçon a un accident et perd la mémoire. Entretemps, Silver rencontre une veuve éblouissante, la baronne Evangeline Trelawney, et la persuade d'armer un bateau pour partir à la recherche du trésor. Ils embarquent sur l'"Hispagnola" avec le docteur Livesey, un médecin alcoolique, chargé d'aider Jim à recouvrer la mémoire...
Si on attend un film d'aventures, on risque d'être déçu. En revanche, si on aime la parodie et les acteurs qui en font des tonnes, cette comédie est un régal.