Un homme a le pouvoir d'amener les gens dans leur propre univers imaginaire. Mais il va devoir payer ce don, qu'il a reçu du Diable en personne.
A la tête d'une troupe de théâtre ambulant, le docteur Parnassus invite les passants à traverser un miroir magique et à accéder à leur imagination. L'homme, âgé de 1000 ans, tient ce don d'un pacte scellé avec le Diable lui-même. Sous le traits de monsieur Nick, ce dernier vient réclamer sa part du contrat...