Dans la mer des Caraïbes, un groupe d'aventuriers retrouve un trésor enfoui dans une épave. Mais une bande de pirates est également intéressée.
Dominic Quesada, Johnny Gray et son épouse Theresa recherchent activement l'épave d'un navire qui transportait autrefois une énorme cargaison de lingots d'or. Après de nombreuses plongées, ils parviennent enfin à localiser le navire tant convoité. Quelques expéditions sous-marines de plus et le fabuleux trésor est enfin entre leurs mains. Mais le pirate Rico Herrera et ses hommes de main veulent également avoir une part du butin. Les deux groupes s'affrontent alors autour du trésor...
Howard Hughes voulut offrir ces ébats sous-marins, au demeurant bien filmés, à la star de son coeur, Jane Russell. A voir pour sa seule présence.