Au XVIIIe siècle, dans les Antilles alors sous domination espagnole, un pirate décide de se ranger du côté des rebelles, contre l'avis de ses hommes.
Le baron Gruda, envoyé du roi d'Espagne, en route pour les Antilles, s'empare d'un vaisseau dont les passagers semblent morts. Mais il s'agit d'un guet-apens du «Corsaire rouge», qui prend au piège Gruda. Cependant, la cargaison du galion espagnol déçoit le pirate, qui s'attendait à y trouver de l'or...