Pinocchio se retrouve pris dans un engrenage quand il fait appel à Tracassin : le Nain le sauve avant de le faire chanter pour obtenir toujours plus de lui…
Pinocchio se fait à nouveau piéger par Tracassin après lui avoir demandé de l'aide. Il a en effet cassé les lunettes de Coppo, et craint d'être privé de sortie scolaire si son nez le trahi. Le problème c'est que Lumignon devient alors le suspect de la bêtise. Rejeté par les copains conduits par Volpek, l'Ogre clame son innocence en vain, et quand le héros se dénonce, son nez grandit alors qu'il dit la vérité ! Coincé, Pinocchio a plus besoin que jamais de ses amis pour vaincre Tracassin.