Pour sauver le Muppet Theater, deux frères battent le rappel des Muppets et, avec l'aide de Kermit la grenouille, montent un spectacle sensationnel.
Walter, un Muppet, son frère humain, Gary, et la petite amie de ce dernier, Mary, découvrent que le Muppet Theater est en danger. Un magnat texan du pétrole, Richman, médite de le raser pour y forer des puits ! Le trio se rend chez Kermit et le persuade de sauver le théâtre en montant un spectacle...