Peter Pan retrouve chaque soir Wendy, John et Michael pour vivre de passionnantes aventures à Neverland. Mais l'odieux capitaine Crochet n'est jamais bien loin.
Comme chaque année, le Père Noël est venu sur Neverland pour faire sa collecte de poussière de fée : c'est grâce à elle qu'il fait voler son traineau pour apporter des cadeaux à des milliers d'enfants dans la monde. Les Darlings sont ravis de faire sa connaissance, mais Crochet, lui, qui ne supporte pas Noël, a décidé de faire quelque chose. Et c'est ainsi qu'il kidnappe le Père Noël. Peter et les enfants voleront à sa rescousse pour le libérer des griffes des terribles pirates...