Peter Pan retrouve chaque soir Wendy, John et Michael pour vivre de passionnantes aventures à Neverland. Mais l'odieux capitaine Crochet n'est jamais bien loin.
Libre, le Père Noël demande aux enfants perdus de venir avec lui au Pôle Nord pour l'aider dans les derniers préparatifs avant Noël. La petite bande s'envole à bord du traineau, sans se douter qu'il transporte des passagers clandestins : les pirates se sont cachés dans un coffre, et à peine ont-ils posé un pied dans l'Usine du Père Noël, qu'ils la prennent d'assaut et font tout pour annuler Noël cette année...