Un banquier, victime de la trahison de ses associés, est condamné au bagne et envoyé à l'île du Diable. Il se venge en transformant l'un d'eux en poupée tueuse.
L'ex-banquier Paul Lavond, victime d'une machination de ses associés, est envoyé au bagne de l'île du Diable. Il y rencontre Marcel, un chimiste fou qui a découvert un procédé pour réduire la taille des êtres vivants. Tous deux s'enfuient mais Marcel meurt. Lavond voit dans son procédé le moyen de se venger. De retour à Paris, il ouvre sous le nom de "Madame Mandelip" une boutique de poupées. Il s'introduit chez Radin, l'un de ses anciens associés, et le réduit en "poupée du diable". Soumis à sa volonté, Radin tue l'autre associé, Coulvet. L'horrible projet de Lavond peut maintenant se réaliser. Les victimes s'enchaînent...
Une intrigue criminelle dans un univers de science-fiction délirant : une grande réussite.