Un comte très respectable s'éprend d'une adorable courtisane et se ruine pour elle. En retour, la jeune femme décide de mettre un terme à son ancienne vie.
A Paris, sous le Second Empire. Nana, une rousse étincelante, est la vedette du Théâtre des Variétés. En fait, la jeune femme, attirée par les plaisirs et l'argent, vit plus du commerce de ses charmes que de son métier de comédienne. Après la faillite de son amant, Nana devient la maîtresse du comte Muffat...