Au début du XXe siècle, le danseur russe Vaslav Nijinsky est en plein accomplissement artistique mais traverse une crise sentimentale qui précipitera sa chute.
Budapest, début du XXe siècle. De retour d'Angleterre, Diaghilev, le célèbre maître des Ballets russes, retrouve le danseur Vaslav Nijinsky. Les deux artistes projettent de monter ensemble «L'Après-Midi d'un faune» de Debussy. Diaghilev espère ainsi évincer son chorégraphe habituel, Fokhine...