Deux stars de l'opérette anglaise, en manque d'inspiration, finissent par trouver par hasard l'idée qui leur permettra de monter leur chef-d'oeuvre.
Les rois de l'opérette anglaise, William Gilbert et Arthur Sullivan, viennent de subir un ultime échec avec leur dernier spectacle, «Princesse Ida». On leur reproche essentiellement de se vautrer dans la routine. Sullivan, conscient que cette critique n'est pas sans fondement, décide de se ressaisir...