Dans les années 1860, alors que la révolte fait rage, une comtesse italienne accepte de trahir son pays, par amour pour un officier autrichien.
Mai 1866, à Venise. Une manifestation de patriotes italiens au théâtre de la Fenice trouble le troisième acte de la représentation du "Trouvère", de Verdi. Les militants ne tolèrent plus le joug austro-hongrois. Un jeune officier autrichien, Franz Mahler, est pris à partie par Roberto Ussoni, qui le provoque en duel. Bien que protégé par sa cousine, la belle comtesse Livia Serpieri, Ussoni est arrêté et condamné à l'exil. Alors qu'elle tente d'intercéder auprès de Mahler, Livia s'éprend passionnément de celui-ci, au point d'oublier ses convictions patriotiques, sa famille, ses amis, et même sa dignité. Car aussi séduisant qu'il soit, Mahler est un manipulateur, doublé d'un couard...
D'abord passé inaperçu, ce film fut finalement reconnu pour ce qu'il était : un chef-d'oeuvre.