Bourgeois criblé de dettes, Fantasio prend la place du bouffon du roi de Bavière pour échapper à ses créanciers. Il devient ainsi l'intime de la princesse Elsbeth, promise à un mariage de convenance. Pour éviter une guerre, elle doit épouser le prince de Mantoue, personnage grossier et ridicule qui n'hésite pas à venir espionner, déguisé en valet, sa future femme. Fantasio ne résiste pas à la tentation de se mêler de ce qui ne le regarde pas...